股票最大杠杆 施罗德投资2025年十大投资市场预测：经济衰退，重启或再加速？
展望2025年，施罗德投资预期全球投资市场将继续展现韧性，持续为各类风险资产类别提供支持，尤其是美国股票市场，整体表现有望保持乐观。施罗德投资亚洲区多元资产投资主管近藤敬子(Keiko Kondo)在公司发表的 2025 年十大投资市场预测中提出，采取多元化的投资策略，比如适当配置亚洲信贷及私募资产，有望在当前复杂环境中为寻找潜在回报的投资者提供支持。
全球经济：好消息多过坏消息
进入 2024 年下半年，美国经济凭借强劲表现展现出乐观的增长前景，尤其是在消费及劳动市场领域。虽然早前对美国消费者信心的担忧曾经引发对当地经济的疑虑，但最新数据已有效缓解了这些担忧。目前美国消费者储蓄总额仍然高达近20万亿美元，加之强劲的就业数据，预计将继续支持消费支出。
近藤敬子表示：
“即使通胀依然受控，市场对更激进的货币政策立场已有所消化，但美联储的降息时间和幅度仍然存在不确定性。然而，随着美国收益率曲线正常化并进入政策宽松周期，全球股市前景看来依然乐观。”
至于欧洲，近藤敬子认为，在今年三次降息后，欧洲央行的政策制定已变得“依赖数据”。近期的经济数据显示，德国八月份的新工厂订单下跌，进一步加剧了市场对欧洲经济长期低迷的忧虑。展望2025年，在通胀预期保持在可控的情况下，预计欧元区将继续调低利率，以应对经济增长疲弱的态势。
股市：看好美股，相较于欧洲股票，更偏好亚洲及新兴市场股票
林剑：经济全球化是社会生产力发展的客观要求，是科技进步的必然结果，是浩浩荡荡的历史潮流，虽然遭遇过逆风和回头浪，但其大势从未改变，以各种名目执意将相互依存的世界割裂开来，是开历史的倒车。
近藤敬子指出，美国的整体通胀率已降至3%以下，显示出经济正在经历“软着陆”，这为股票市场创造了良好的投资机会，她尤其看好美国股市整体表现。
债市：偏好欧洲政府债券、亚洲信贷及新兴市场本地货币债券
在今年夏季的市场调整期间，政府债券出现强劲反弹，重新确定了其作为避险资产的地位。展望未来，债券有望在投资组合中发挥其分散投资的作用，预计欧洲政府债券将会在降息周期中受惠，其投资多元化的作用使该资产类别显得较具吸引力。
近藤敬子表示：
“在亚洲，如中国、印度和印尼等国家强劲的经济增长势头，有望推动亚洲信贷市场的表现，预计这些地区的信贷利差将比美国和欧洲债券更具吸引力。此外，许多新兴市场本地货币债券的收益率极具吸引力，这预示着在2025年有望带来可观的回报。”
通过私募市场资产使投资配置更多元化
近年来，私募市场资产在全球及亚洲投资者中越来越受到重视，近藤敬子对这一趋势表示支持。她指出，将此类资产纳入多元化投资组合具有多方面的好处，其中一大优势是与其他资产类别的相关性较低。此外，私募股权 (PE) 的信贷利差通常高于非投资级别债券，这也增强了其吸引力。
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